Moody’s a revizuit perspectiva ratingului Transelectrica, de la stabila la negativa

Moody’s a revizuit de la stabila la negativa perspectiva calificativului pentru creditele pe termen lung dat Companiei Nationale de Transport al Energiei "Transelectrica". Revizuirea a fost justificata ca urmare a impactului reducerii consumului de energie in Romania asupra rezultatelor financiare ale companiei.

Romulus Cristea

Schimbarea perspectivei reflecta deteriorarea rezultatelor financiare, structura rigida a costurilor si programul masiv de investitii, care depaseste sursele de venit ale companiei Transelectrica – se mentioneaza intr-un comunicat al agentiei de evaluare financiara Moody’s.
Ultima modificare a ratingului Transelectrica a avut loc pe 23 ianuarie 2007, cand Moody’s a revizuit in crestere calificativul companiei de la "Ba1" la "Baa3", potrivit Mediafax. In prezent, Moody’s a revizuit de la stabila la negativa perspectiva calificativului "Baa3" – pentru creditele pe termen lung – al Transelectrica.

In august, Transelectrica a comunicat ca a obtinut, pentru primul semestru, un profit net de 8,9 milioane lei, in scadere de aproape 13 ori comparativ cu rezultatul din perioada similara a anului trecut, de 115,5 milioane lei.
Datoriile pe termen scurt ale Transelectrica se ridica la 540,32 milioane lei, iar cele pe termen lung – la 1,01 miliarde lei.
Veniturile Transelectrica au scazut cu 106 milioane lei (8%), la 1,27 miliarde lei, in primul semestru din 2009, fata de perioada similara a anului trecut, cu impact direct asupra profitabilitatii companiei, intrucat costurile de operare ale retelei de inalta tensiune pentru transportul energiei sunt fixe.
Profitul operational al Transelectrica a scazut cu 112 milioane lei, respectiv 75%, in primele sase luni ale anului, la 36,7 milioane lei.

In plus, devalorizarea monedei nationale in 2009 aproape ca a dublat costurile de administrare a datoriilor, daca tinem cont ca 95% din creantele Transelectrica sunt in valuta.
Programul de investitii al companiei destinat modernizarii si extinderii bazei de active va necesita, implicit, resurse financiare importante. Intrucat capacitatea de generare a capitalului, afectata de scaderea semnificativa a cantitatii de energie transportata, a redus posibilitatile Transelectrica de a acoperi costurile din surse proprii, compania ar avea nevoie de o majorare a tarifelor de transport, reducerea semnificativa a planului de investitii si asigurarea unei finantari externe pentru a evita o deteriorare majora a lichiditatii si cresterea presiunii asupra ratingului, considera analistii Moody’s.

Agentia de rating a luat in considerare faptul ca reglementarile pietei de energie ar trebui sa ofere companiei Transelectrica o oarecare protectie in privinta scaderii veniturilor prin majorarea tarifelor din 2010. Conform metodologiei Moody’s privind companiile de stat, calificativul Transelectrica include potentialul sprijin din partea Guvernului Romaniei. Evaluarea sprijinului din partea Guvernului si actualul rating al statului roman raman neschimbate in acest moment. Cresterea dependentei in situatia unei intrari in imposibilitate de plata de la medie la ridicata reflecta corelarea dintre evolutia situatiei economice din Romania si rezultatele operatorului Transelectrica, compania generand aproape in totalitate veniturile pentru piata interna, in timp ce datoria in moneda straina o expune la fluctuatiile cursului valutar.

Articol aparut in ziarul Romania libera din 7 septembrie 2009
Foto: Romania libera

Prognoza BNR: Scade inflatia anuala

Romulus Cristea

Banca Nationala a Romaniei a revizuit in scadere prognozele de inflatie pentru anii 2009 si 2010. Astfel, in acest an se preconizeaza o rata anuala a inflatiei de 4,3%, fata de 4,4%, proiectata in Raportul asupra inflatiei din luna mai, in timp ce pentru anul viitor se preconizeaza atingerea unui nivel de 2,6%, inferior valorii proiectate anterior de 2,8%.
"Nu avem mari modificari in ceea ce priveste proiectiile de sfarsit de an. Pentru decembrie 2010 suntem ceva mai optimisti, in loc de 2,8% la sfarsitul anului viitor vedem 2,6%, cu datele actuale", a precizat guvernatorul bancii centrale, Mugur Isarescu, intr-o conferinta de presa pentru prezentarea raportului asupra inflatiei. Potrivit guvernatorului, principalul factor de incertitudine ramane evolutia crizei economice internationale. "Incercam sa fim realisti si sa spunem ca sunt atatia factori incat prognozele noastre pot sa se schimbe. Primul ar fi acela ca nu stim cu suficienta exactitate cum va evolua criza economica globala. Observam o mare diversitate de previziuni", a declarat Isarescu, citat de Mediafax.

Articol aparut in ziarul Romania libera din 7 august 2009

Misiunea FMI cere reglementarea pensiilor speciale

Romulus Cristea

Delegatia Fondului Monetar International a cerut Guvernului ca pensiile speciale sa fie calculate in raport cu nivelul contributiilor sociale platite, iar pensionarea din motive medicale sa fie strict reglementata, in conditiile in care aproape un sfert din romani ies din activitate pe caz de boala. FMI a mai cerut si cresterea varstei de pensionare, conditie pe care Executivul s-a obligat sa o aplice, gradual, prin acordul stand-by. Solicitarile Fondului ar fi fost transmise Guvernului de membrii delegatiei FMI la Bucuresti, potrivit Mediafax.

Noua lege a pensiilor, în curs de elaborare, va integra prevederile acordului încheiat cu Fondul Monetar International si Comisia Europeana privind cresterea vârstei de pensionare.

Articol aparut in ziarul Romania libera din 5 august 2009

Gazprom negociaza pentru gazele din Azerbaidjan

Romulus Cristea

Grupul rus Gazprom se afla in negocieri cu Azerbaidjanul pentru achizitia de gaze azere, din 2010, in conditiile in care si europenii sunt interesati de hidrocarburile din fosta republica sovietica. "Gazprom si compania azera de petrol si gaze GNKAR au inceput discutiile privind achizitia de gaze din Azerbaidjan, din 2010", se arata intr-un comunicat al grupului rus, preluat de Mediafax. Azerbaidjanul este un furnizor important pentru statele europene, carora le furnizeaza petrol prin oleoductul Baku-Tbilissi-Ceyhan. Gazprom este interesat de gazele din Azerbaidjan, pe care le-ar putea revinde pe pietele externe, asa cum procedeaza cu cele achizitionate din Turkmenistan.

Gazprom a inregistrat pierderi de 259,87 miliarde de ruble (7,76 miliarde de dolari) in ultimul trimestru din 2008, fata de un profit net de 147,2 miliarde de ruble (4,41 miliarde de dolari) in perioada similara din 2007. Potrivit reprezentantilor grupului rus, pierderea din trimestrul al patrulea are la baza reevaluarea in scadere a activelor. In 2008, profitul Gazprom a fost de 173 miliarde de ruble (5,18 miliarde de dolari), potrivit normativelor contabile rusesti, cu peste 50% mai putin ca anul anterior, potrivit analistului Denis Borisov de la compania de brokeraj Solid. Grupul rus a precizat ca este probabil sa reduca dividendul platit actionarilor, dupa ce profitul anual a scazut pentru prima data in ultimii zece ani.

Articol aparut in ziarul Romania libera din 30 martie 2009

FMI si UE dau banii in transe

Romulus Cristea

» Acordul cu UE va fi de tip "back-to-back", cu imprumuturi simultane in euro si lei, in sume egale.

» Un acord "precautionary-stand-by" cu FMI n-are limita de suma.

Banii pe care romania intentioneaza sa-i imprumute printr-un pachet de finantari de la Comisia Europeana si Fondul Monetar International (FMI) vor fi acordati in transe, daca sunt respectate anumite conditii, monitorizarea fiind facuta atat de CE, cat si de Fond.
Imprumutul pentru Romania va fi de tip "back-to-back" si va fi livrat in transe, daca sunt indeplinite conditiile stabilite cu autoritatile romane si in coordonare cu FMI, a precizat purtatorul de cuvant al comisarului Joaquin Almunia, aducand in discutie si posibilitatea ca alte state membre "sa se alature acestui efort". La inceputul acestei saptamani, surse guvernamentale citate de Mediafax au afirmat ca, in urma evaluarii facute de Ministerul Finantelor Publice si Banca Nationala, Romania intentioneaza sa imprumute 19 miliarde de euro printr-un pachet de finantari de la Comisia Europeana si FMI, institutia de la Washington urmand sa contribuie cu 12 miliarde de euro.

In schimb, Amelia Torres, purtatorul de cuvant al comisarului Almunia, a precizat ca este prematur sa se faca referiri la sume si detalii. "Este prea devreme sa discutam detalii si sume. Asa cum a spus deja comisarul Joaquin Almunia, oficiali din cadrul CE, impreuna cu autoritatile romane si cu FMI, vor discuta care sunt problemele, nevoile, dar si conditiile pe care Romania va trebui sa le indeplineasca, intr-o prima faza, si cum sa distribuie ajutorul financiar intre UE, FMI si, posibil, state membre individuale care ar putea dori sa se alature acestui efort", a declarat ieri Torres. Conditiile sunt stabilite in acord cu autoritatile romane si in coordonare cu FMI. Atat FMI, cat si Comisia monitorizeaza impreuna respectarea conditiilor. Potrivit purtatoarei de cuvant, este vorba despre un imprumut "back-to-back". Aceasta inseamna imprumuturi simultane intre cele doua parti, in euro si lei, in sume egale si in conditii prestabilite.

"Inseamna ca imprumutul este acordat in exact aceleasi conditii in care UE a obtinut fondurile de pe pietele financiare", a precizat ea. Guvernul a transmis Comisiei Europene o scrisoare in care solicita inceperea negocierilor pentru incheierea unui acord de finantare, valoarea imprumutului urmand sa fie stabilita in discutiile cu oficialii CE si reprezentantii FMI. O delegatie FMI a sosit ieri la Bucuresti pentru a negocia un acord care va fi parte a unui program de finantare multilaterala, sustinut de Uniunea Europeana si de Banca Mondiala.

Romania urmeaza sa trimita FMI, dupa finalizarea negocierilor de la Bucuresti, o scrisoare de intentie pentru incheierea unui acord de tip "precautionary stand-by" pe o perioada de doi ani, cu o scadenta de cinci ani pentru rambursarea imprumutului, potrivit surselor citate de Mediafax. Un acord de tip "precautionary stand-by" este aproape similar cu unul clasic "stand-by", insa nu precizeaza valoarea imprumutului pe care Fondul il va acorda tarii respective. In schimb, FMI va elibera fonduri in eventualitatea in care tara partenera are nevoi urgente de bani.

» UE, pregatita sa sprijine Romania pentru a depasi o posibila criza
Uniunea Europeana este pregatita sa sprijine Romania pentru a depasi o posibila criza de finantare, a anuntat marti Comisia Europeana, in situatia in care autoritatile de la Bucuresti au solicitat sprijinul institutiilor financiare internationale. Guvernul a transmis Comisiei Europene o scrisoare in care solicita inceperea oficiala a negocierilor pentru incheierea unui acord de finantare, valoarea imprumutului urmand sa fie stabilita in discutiile cu oficialii CE si reprezentantii FMI.

Foto: Romania libera

Articol aparut in ziarul Romania libera din 12 martie 2009